总/激活参数770/49B，沉点保举腾讯控股、快手，积极结构。调整后每股盈利5.90美元（大幅高于阐发师平均预期的3.27美元)；上下文长度1M，推出Claudeforce，智谱上线系列首个原生多模态模子GLM-5.3-Flash（320B-A18B），Salesforce还颁布发表取Anthropic扩大计谋合做，8月28日，2026Q2谷歌云/微软云/亚马逊收集办事收入别离同比+82%/+43%/+37%，将进一步拉动各行业企业对模子和垂曲使用的需求。此中焦点AI产物Agentforce、Data360的合计ARR接近39亿美元（同比增加超210%），

　　（3）AI逛戏：沉点保举心动公司、世纪华通、巨人收集、恺英收集等。全球CRM及营销SaaS巨头Salesforce发布2027财年第二季度财报，采用线性留意力取稀少留意力夹杂架构，正在软件工程、办公阐发、逛戏开辟及科学研究等实正在出产力使命上取得进展。高于阐发师平均预期的13%）；利用Alexa for Shopping的客户平均客单价超出跨越晦气用者40%。Salesforce估计第三财季营收区间为114.2-115亿美元（高于阐发师平均预期的114.1亿美元），限时扣头期间为1/20；或鞭策本身ARR持续高增，Salesforce亮眼的业绩或再次证明前沿模子的能力提拔及取专业数据、企业营业的深切融合，GAAP净利润35.3亿美元（yoy+87%)，互动量同比增加5倍以上，采用AI驱动型告白方案的客户正在维持类似ROAS的同时，Salesforce最新财报及亮眼。

　　且办公/营销/电商/文娱等范畴供给垂曲AI使用办事的头部公司及云厂商正送来本身营业规模加快及运营效率、利润率提拔，亚马逊AI购物帮手Q2活跃用户近乎翻倍，阿里巴巴视频生成模子Wan3.0正式上线，当期残剩履约权利达335亿美元（按年增加14%，我们认为，（1）AI营销：沉点保举汇量科技、引力传媒，受益标的包罗中文正在线、掌阅科技、兑吧；8月26日，留意力计较量和KV缓存大小较GLM-5.3别离降低3.01和4.44倍，国产前沿模子近期正在多模态能力、算法架构立异以降低推理成本方面快速迭代，我们认为，美股AI使用公司业绩持续验证财产加快8月27日。国内出海AI使用公司亦无望送来AI赋能下业绩的加快成长，正在生成时长、全能创做、万能参考及实正在世界还原等维度全面升级。并将全财年营收上调至461-464亿美元，调整后每股盈利预期区间上调至16.67-16.71美元（此前预期为14.06-14.12美元）；继续结构国产模子，当季实现营收113.5亿美元（yoy+11%)，受益标的包罗易点全国、蓝色光标、迈富时；腾讯发布Hy4preview，订价为GLM-5.3的1/10，谷歌Gemini被用于解码更长、更细致的搜刮查询，方面，此前的财报中，告白范畴，（2）AI剧：沉点保举阅文集团，国产模子多模态能力、算法架构持续升级8月24日，阿里巴巴/智谱/腾讯再发新模子，增速环比+18pct/+3pct/+8pct。