分析毛利率68.61%（同比-4.95pct），考虑到营业开辟期费用前置、利润端无望持续改善，3）AI算力芯片方面，营收高速增加？

　　扣非净利润-15.47亿元。DramaWave正全面迈向专业化AI短剧平台；运营勾当现金流量净额-7.36亿元，2024年为+2.90亿元，DramaWave（付费）取FreeReels（免费）双平台合计MAU稳居海外短剧全球第一。二季度无望持续提高，对应全面摊薄EPS-1.28元（2024年为-1.30元）。以及办理费用因股权激励费用同比+36.81%。贸易化持续落地之下经停业绩无望逐渐改善，公司全面结构，同比吃亏扩大15.34%（2025Q1为-7.69亿元），同比增加45.69%；

　　添加28年盈利预测7.59亿元，成为第二大收入来历。次要因AI及短剧营业应收和推广收入前置；对应EPS-0.71元。1）2025年公司实现停业收入81.98亿元，板块内短剧和AI短剧平台营业收入16.17亿元（+864.92%），营收高增次要受天工AI板块拉动。计谋投入导致利润端吃亏。归母净利润-8.87亿元，投资：维持盈利预测，2）2026年Q1公司实现停业收入25.70亿元，从大模子、算力芯片到AI使用，受短剧营业快速增加带来的内容制做成本添加影响。无望成为AIGC时代的平台型公司；对应摊薄EPS=0.03/0.33/0.60元；业绩吃亏从因发卖费用同比大增81.53%至41.82亿元（市场推广费和渠道办事费添加），2026年Q1AI短剧占比快速提拔。